لماذا ترتفع أسعار كابلات الألياف الضوئية؟: مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي واختناقات الإمداد

منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار كابلات الألياف الضوئية إلى سبعة أو ثمانية أضعاف مستوياتها السابقة. وقد نتج هذا الوضع غير المسبوق في البداية عن حصول شركة كورنينج على طلبية بقيمة 6 مليارات دولار من شركة ميتا، مما أدى فوراً إلى نقص في الألياف الضوئية على مستوى السوق.ونتيجة لذلك، بدأت الشركات المصنعة الرائدة للألياف في الصين بتطبيق تعديلات كبيرة على الأسعار لتتماشى مع ديناميكيات العرض والطلب المتغيرة. إن المنطق الأساسي وراء هذا التحول في السوق هو زيادة هيكلية في الأسعار مدفوعة بمزيج من "الطلب الهائل" و"قيود العرض الصارمة". بدلاً من أن يكون هذا تقلباً قصير الأجل، فإنه يمثل نقطة تحول في الصناعة مدفوعة باتجاهات طويلة الأجل، وفي المقام الأول ثورة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

فيما يلي تحليل مفصل للعوامل الرئيسية التي تقود هذا التحول التاريخي:

أولاً: النمو الهائل في الطلب

يأتي المحفز الرئيسي لهذه الزيادة من المتطلبات غير المسبوقة للشبكات الرقمية من الجيل التالي.

البنية التحتية للحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي: يتطلب إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نطاقًا تردديًا هائلاً. ونظرًا لتبادل البيانات عالي التردد المطلوب بين مجموعات وحدات معالجة الرسومات (GPU)، يستهلك مركز بيانات واحد فائق التوسع للذكاء الاصطناعي من 3 إلى 5 أضعاف كمية الألياف الضوئية التي يستهلكها مركز بيانات تقليدي، وفي بعض الحالات، قد يصل الاستهلاك إلى 5 أو 10 أضعاف الحجم القياسي. ومن المتوقع أن يصل الطلب العالمي السنوي على الألياف الضوئية لمراكز البيانات إلى 880 مليون كيلومتر، مع تزايد اعتمادها من 5% في عام 2024 إلى 30% في عام 2027.

المشاريع الوطنية والبنية التحتية للاتصالات: ساهمت مبادرات مثل مشروع الشبكة الوطنية "معالجة البيانات الشرقية والحوسبة الغربية" بشكل كبير في زيادة الطلب على الألياف الضوئية الخاصة منخفضة الفقد، مثل G.654.E. علاوة على ذلك، فإن التغطية العميقة لشبكات الجيل الخامس/السادس، وشبكات الجيل الخامس الأمامية/الوسطى، وتقنية الألياف الضوئية إلى المنزل بسرعة 10 جيجابت (FTTH) تستمر في دفع الطلب على الاتصالات التقليدية عبر البنية التحتية الأوسع للاتصالات.

سيناريوهات التطبيقات الناشئة: تشهد الأسواق الجديدة نموًا سريعًا. فعلى سبيل المثال، تستهلك الطائرات المسيرة الموجهة بالألياف الضوئية العسكرية (مثل الذخائر المتسكعة) كابلات ألياف ضوئية غير قابلة للاسترداد، مما يؤدي إلى قفزة في الطلب العالمي السنوي في هذا القطاع من 50 مليون كيلومتر من الألياف الأساسية في عام 2025 إلى 80 مليون كيلومتر من الألياف الأساسية في عام 2026. كما تفتح قطاعات الإنترنت الصناعي، والألياف الضوئية للسيارات، والفضاء الجوي أسواقًا جديدة واسعة النطاق.

ثانياً: القيود الصارمة على جانب العرض

في حين يرتفع الطلب بشكل كبير في قطاعات متعددة، فإن الصناعة تواجه في الوقت نفسه اختناقات إنتاجية حادة.

معوقات إنتاج قوالب الألياف الضوئية: تُشكّل قوالب الألياف الضوئية (المعروفة أيضًا باسم قضبان الألياف الضوئية) ما بين 60% و70% من تكلفة الألياف الضوئية، ما يُمثّل الحد الأقصى للعرض في سلسلة التوريد. ونظرًا لانخفاض الإنفاق الرأسمالي في القطاع بسبب حروب الأسعار بين عامي 2019 و2024، فإنّ الطاقة الإنتاجية الجديدة محدودة للغاية؛ إذ تستغرق دورة إنشاء خط إنتاج واحد ما بين 18 و24 شهرًا. ونتيجةً لذلك، في عام 2026، كانت الطاقة الإنتاجية العالمية للقوالب تعمل بكامل طاقتها، حيث كانت الشركات الصينية الأربع الرائدة (YOFC، وHengtong، وFiberhome، وZTT) تعمل بكامل طاقتها الإنتاجية.

عدم التوافق الهيكلي في الطاقة الإنتاجية: يُعطي المصنّعون الأولوية لإنتاج الألياف الضوئية المتخصصة ذات الهوامش الربحية العالية (مثل G.657.A2 وG.654.E). مع ذلك، فإن كفاءة سحب هذه الألياف أقل بنسبة 10-15% من كفاءة سحب ألياف G.652.D القياسية، مما يزيد من الضغط على إمدادات الألياف الضوئية السائدة. في نهاية المطاف، سيصل النقص العالمي إلى 180 مليون كيلومتر من الألياف الأساسية في عام 2026، أي بنسبة نقص تبلغ 16.4%، وسيستمر هذا التوازن الدقيق حتى نهاية عام 2027 على الأقل.

ثالثًا: انتقال الأسعار وتأكيد نقطة التحول في الصناعة

يؤثر هذا الخلل الشديد بين العرض والطلب بشكل مباشر على تكاليف الشراء وتقييمات السوق.

• رفعت شركات الاتصالات الأسعار في عمليات الشراء المركزية: فقد ارتفع السعر المرجعي لشركة تشاينا تيليكوم لشراء كابلات الألياف الضوئية الخارجية في عام 2026 بنسبة 77% مقارنةً بالفترة السابقة. ويُعدّ هذا خروجًا عن القاعدة التقليدية المتمثلة في "الأولوية للأقل سعرًا"، ويؤكد رسميًا استدامة زيادة الأسعار.
• تعافي الربحية عبر سلسلة التوريد: تشهد الشركات التي تتمتع بالاكتفاء الذاتي في تصنيع الألياف الضوئية (مثل شركة هينغتونغ للبصريات والكهرباء، التي تتجاوز نسبة اكتفائها الذاتي 90%) أعلى مستويات مرونة الربحية. وبشكل عام، يتحول منطق الصناعة من التركيز على الكمية إلى التركيز على الجودة.
• ردود فعل سوق رأس المال: في أوائل مارس 2026، اقتربت القيمة السوقية الإجمالية لشركات الألياف الضوئية الأربع الكبرى من 500 مليار يوان، أي أنها تضاعفت خلال عام واحد. وقد جعل هذا الارتفاع قطاع الاتصالات الضوئية من بين أفضل القطاعات أداءً في الربع الأول من عام 2026.

رابعاً: التنبؤ بالاتجاهات المستقبلية

وتعتقد المؤسسات عموماً أن هذه الجولة من ارتفاع الأسعار ستستمر حتى عام 2027، مع توقع أسرع نمو في الأرباح في الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2026.

شروط انخفاض الأسعار: قد تنخفض الأسعار إذا تباطأ الطلب على الذكاء الاصطناعي أو إذا توسعت طاقة إنتاج الألياف الضوئية الأولية بما يفوق التوقعات. ومع ذلك، فإن التحديثات التكنولوجية الحالية والطلب الجيوسياسي يوفران دعماً قوياً، مما يعني أن النقص الهيكلي من غير المرجح أن يزول بسرعة.

تُعدّ هذه الجولة من ارتفاع الأسعار ظاهرة هيكلية طويلة الأمد في السوق، مدفوعة بثورة قوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي. إنّ القوة الدافعة الأساسية لا رجعة فيها، وتُحدّد اختناقات العرض استدامتها وشدّتها.